最近三季报密集发布，给我的感觉就是雷太多了。
 
昨晚江特电机发布财报，这个股是今年A股涨幅第一，我一看业绩，单季度0.68亿利润，环比二季度大幅下滑，还不到今年一季度的水平。
 
锂电池景气吹了很久，全年板块涨幅榜第一名，最后300多亿市值就出来这么个成绩。
 
今天盘后锂电池板块今年涨幅榜第二名石大胜华出来，也是一样，环比下滑，三季度不如一季度。
 
原来什么锂矿天天报价上涨，下游要去蹲点抢单，都是假消息。
 
越来越感觉今年的行情就是纯粹的坐庄炒概念的一年，跟之前的赛道投资有很大差别，19-20年赛道股的上涨确实是顺着业绩和经营数据的提升来的，然而今年并不是，哪怕期货，商品价格大涨，最后还能出现个倒退的业绩。证明之前有人一直在发布假消息，误导大众。
 
所谓景气，只不过是通过股价走势反推的，越想越觉得背后发凉。
 
现在的市场充满风险，这不是开玩笑，周期板块和今年的锂光芯存在着大量的脱离产业的虚构景气故事，最后业绩完全跟不上。然后传统几个赛道，又在去年拉高的高估值里慢慢消化。
 
例如通策医疗，三季度的业绩虽然没有暴雷，环比还增长不少，但同比增速也下来了，只有5%，给高估值就是预期未来年年超过30%的增长，5%的增速，这100倍以上的PE合理吗？
 
医美也是一样的道理，虽然短期有分化，但是长期来看，医美，眼科牙科这些，都遵循一样的股价运动路径。
 
还有，现在的市场完全不注意估值分析，完全就是根据短线走势投机，去做一些基于博弈的逆反投资，例如电力，电力紧缺，所以炒电力股，然后3季度电力股密集亏损，因为就是因为煤价过高亏损了才发不起电，但却把这种亏损背后的逻辑，作为一个上涨的逻辑？这真的很诡异。
 
又比如猪周期，牧原亏损了，PB5倍，PB还在因为亏损要升高，就觉得是周期底部，还有2000多亿市值，除此还有航空股。而周期股里，煤炭1倍多PB的还有，而且三四季度的业绩加上去，后面可能还会破净，然后觉得是周期顶部。
 
所有人都是根据股价走势来判断景气、高位低位，现在市场就是这么个道理，可以称之为无效市场，这注定会让很多人难受，要么离场，要么只进行长期投资，没有别的选择了。