绿色电力股和油气股继续领涨，但短线情绪也太高涨，难度是想南下资金到时候来接盘？

就目前来看，市场看来真的要把大部份低PB的电力股重新推回至1 PB，这也验证了之前的说法。

但具体上，风电和光伏有分化的趋势，后者的逻辑不及前者好。

上半年光伏的上游成本已经上涨不少，目前更有能耗双控和限电停产，进一步令形势严峻加剧，价格从硅料一路传导至硅片、电池片、组件，更不用提玻璃也是被限产的高能耗商品，而基于最终成本太贵，导致最终项目回报不高，电企也不愿意开工。

其中提及多次的新特能源，从9月至今也回调逾20%，相信市场也害怕硅料涨价却没有需求量的困境。

相比下，风电有风机大型化带来的降本驱动以及2021年为海风抢装年的催化剂，成本以及需求方面也更好。

当然，今年抢装完之后，下年的装机量也将出现明显的放缓。

同时，欧洲、美国的能源危机也推动油气股持续上升。

虽然这次能源危机涉及多个问题，但在全球能源转型下，相对便宜的石油煤等高污染能源被抛弃，而在新能源的不稳定性下，过往廉价的能源时代可能已彻底告终。

另外，随着电力股的修复，基建股和水务等低PB股也受到刺激。但对于这些板块而言，没有新的故事可讲的话，只有单纯的估值修复，持续性值得怀疑。

而中国建筑为例，作为香港大型建筑商，在近期香港加快兴建公屋的背景下，走势明显更好。至于水务板块，行业存在一个值供水加价的逻辑，因此中国水务的股价于两个月内涨逾60%。

所以要参与的话，还是要留意市场究竟在炒作什么，不一定广泛地套用于同类企业。