市场情绪有所恢复，也仍然围绕缺电来炒作。

缺电是近期市场关注的重点，如果也不能反弹，足够证明市场够弱，至少今天来看表现还可以。

至于昨天提到，缺电的短期解决方法，只有电费涨价一条路可走，而目前部份地区例如上海、广东、山东等已宣布电价上浮10%，这未来或许蔓延至全国范围，成为火电厂的进一步催化剂。

但值得留意的是，即便电价上浮10%，煤价上涨带来的成本也不会完全抵销，火电厂亏损仍将是一个事实，3Q说不定就会陆续发布盈警。

据资料显示，Q2火电亏损面已达到50%，Q3可预期将会更差。

因此，选择电力股也尽可能挑清洁能源的，一方面会受惠于电价上浮，另一方面在目前情况下替代性增强，有利于利用率提升以及新项目审批的加速。

其中，作为电力工程龙头之一的中国能源建设，今天为回A首日，A股大涨约40%。

公司于电力和非电力工程均有着优势，亦为行业龙头之一，过往新签订单一直维持增长，手上有足够订单确保业务的稳定性。

于今年前9个月，公司投资新签新能源项目装机容量已接近20GW，而在全球经济刺激以及新能源项目审批加速下，公司的非电和电力工程业务均有望出现较以往更快的增速。

当然，公司股价已上涨不少，H股PB约0.5倍，较历史的0.3倍水平高，而AH股折让约60%，相对其他AH股较高。

重要的是，如果未来公司能加大向新能源营运业务发展，有望摆脱单统的基建公司定位，进一步提升估值。

就目前而言，市场应该会以中国电建作为其A股的估值对标，前者PB较高，但均徘徊于1.3倍水平。但是，作为相对估值较低的股价，还是值得关住。

另外，央行转口风，市场预期政策正常化修复，刺激内房股大幅反弹。同时，融创昨天发了公告，表示未向政府提交求助报告，平息了一部分的担心。

虽然或许会带来政策的利好，加上10月份可能出现的宽松政策，均利好内房，但长期来看，房住不炒的基调不改变，难以支撑基本面的全面反转。

而物业股看下去很便宜，但问题在于市场的看法有所改变，来自母公司的影响也充满不确定性，估值也难以用历史作锚，更重要的是，蟹货以及短线炒作太多，短期波动应该不少。

最后，周期股的反弹也比所想的来得更猛烈，也显示出市场缺乏其他主题。其中，天然气也因为欧洲那边价格暴涨，刺激了上游企业。

不过，虽然目前有各种各样的理由支撑周期股再创新高，但记住在周期股被套住是很可怕的事，往往要持续数年的时间都得以解套，所以后续真的来一个高点的，说不定是跑路的最后一次机会。