虽然港股整体又一次惯例的高开低走，但亦可以看到部份板块非常坚挺，盘中持续走高，正如近期强调的电力、光伏、煤、钢铁等，很多出现反包。

其中，新特能源一度大涨逾20%，表现自然是超出预期。早前说过了，一方面在于A股通威股份股价一直保持强势，另一方面空头回补，能够支援股价向上，而背后核心则在于下半年业绩有望超预期。

新特能源胜在不是港股通、估值也低，底部往上弹性更大，且公司预期差大。当然，现在一天涨了20%，后续是继续估值修复，还是资金获利引发较大的回吐，短期难以猜测。

如果出现后面的情况，或许可以短期介入，但前提还是基于通威股价稳定。

另一个超预期的是电力股，东方电气涨近20%，主要在于收入结构在改变，估值得到重估。于上半年，公司的可再生能源装备业务营收同比增长146%，已经成为第一大业务。

另外，中国电力涨近7%，虽然火力发电仍然为公司的第一大业务，但风电和光伏利润贡献占比继续提高，而市场有预期公司即将进行改革，将火电业务出售，成为纯正新能源的公司。

公司董事局主席贺徙，同时为国家电投新能源总工程师贺徙；公司总裁高平，上任前为吉电股份总经理，在任期间吉电股份的新能源转型成果显著。从公司管理层构成可以看出，中国电力向清洁能源深化发展的决心。

目前估值相对东方电气便宜，但逻辑也相对没有那么完美，这点也明显反映在今天股价的差别上。

考虑到近期新能源板块的振荡，以及A股巨量成交下基金转换仓位的可能性，这个板块即便上涨了很多，还是值得关注。既然走势流畅，跟随就是了。

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低估值的建筑板块继续上涨。

目前有几个预期，一是下半年基建加速提振经济，二是关于央企改革的预期，而背后最主要诿是估值太低，其中有些只有3倍。虽然格局和电力股类似，但相信还是需要更大的催化剂才能推动估值持续修复，比较重要的是改革预期。

另外，餐饮股空头回补后，成为今天表现最差的板块，相比下教育股仍然继续反弹。

昨天大摩反表了报告，认为在行业转向职业培训的方向下，有望得到双位数增长的复苏。大摩早前已将新东方的评级升为买入，预期股价能反弹55%，同时亦推荐中国东方教育，预期有70%的上行空间。

根资料显示，中国东方教育上半年收入20.0亿元，同比上升32%；调整后净利润 3.0亿元，同比上升42%。增长主要由于2020年上半年疫情影响下，公司线下教学受到较大冲击导致业绩表现较弱；2021年上半年疫情得到控制下公司恢复正常招生授课，业绩反弹。

目前烹饪仍然是第一大业绩，营收同比增长约23%，占总营收一半，而其余板块表现也良好。值得留意的是，汽车板块进入发力期，相关新招生人数同比增长70%，较2019年同期增长37%。

公司股价自5月以来股价已经腰斩，但基于公司横向多元化开设专业，新业务带来新增量，而且行业也迎合国家对职业教育改革深化趋势，当中的预期差有望带来反弹。