行情还是离不开新能源汽车。

昨天美国总统拜登更设定了美国到2030年电动汽车销量占比达50%的目标，其中包括电池电动汽车、燃料电池汽车和带有汽油引擎的插电式混合动力汽车。

看来行业景气度会一而再再而三打破市场预期。

比亚迪、赣锋锂业等股价今天也一度创新高。其中，有消息称，比亚迪即将于明年第二季度向特斯拉供应刀片电池，目前配有刀片电池的特斯拉车型已进入C样测试阶段。

目前行业估值已经难以预测，有分析师预测A股宁德时代的业绩，甚至算到了2060年，用终局来推理合理市值。而且今天股价普遍都是高开低走，也反映挤仓的问题越来越重。

更有趣的是，美国政策没有对本土的汽车股有太大刺激，昨天特斯拉仅轻微收涨，涨幅也低于比亚迪。

市场的分裂状况远比美股严重，美股三大指创新高，相反如果投资于A股或港股市场，利用ETF被动投资大盘指数，根本赚不了什么钱，最后还是讲求选择板块和择时的能力。

不健康的投资气氛，又如何复制美股的长牛走势。

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近日表现强势的疫苗概念今日熄火，复旦医药跌超10%，主要在于科兴董事长对媒体透露：“科兴近期还将向各国药监局提交针对Gamma株的克尔来福和Delta株的克尔来福的临床研究及紧急使用申请。”

面对变种病毒，打加强针已是市场共识，而资金就是基于此消息害怕科兴会占据加强针的选择。

不过，目前实验仍处于临床，所以没有必要太早否定其他如mRNA、腺病毒载体等疫苗路径。

另外，早前提及的腾盛，昨天宣布美国三期入组完成，刺激股价大涨逾16%。

公司逻辑已提及过，而近期股价上涨主要基于市场对疫苗的预期，相信到时候国内的进程理想的话，股价将会出现更大的反应。

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腾讯逆市收涨，而高盛今日发表了报告，继续维持其买入评级，目标价由906港元降至759港元，并将其加入了确信买入名单，原因在于与目前情况与2018年相近，性价比极具吸引力。

高盛将公司于2021年至23的盈利预期下调了5-9%，主要是因为收紧了对内容、广告和金融科技的监管，以及推迟了重磅游戏的推出时间表，并假设腾讯将放弃18岁以下玩家的游戏收，约占全部的6%。

不过，这还未考虑到税收的问题，尤其近期有报导称游戏税收应向传统行业适度看齐。

另外根据大摩报告，于2018年至20年间，腾讯的实际税率分别为15.6%/12.2%/11.3%，如果税率从10%增加至15%，相当于今年盈利下降约6%，而最差的情况是税率增加至25%。

参考一下网易，2018至20年税率分别为22.2%/17.8%/19.8%。

但得留意的是，目前尚未知道腾讯的游戏业务是否正享受10%的税率，较低的税率或许基于其他子公司带来的税务优惠。

回到高盛的目标价759港元，当中游戏约355.8元（2022年21x PE）、广告约111.8元（20x PE）、金融科技90元、云业务56元，而投资组合约270元，再加上约18%的平台型持股折让所得出。

可以看到，投资组合占了目前股价逾一半（美团、Sea、拚多多和京东占了组合逾50%），而剩下的200元相当于游戏、广告、金融等业务，安全边际还是相当大。

当然，盈力预测的前提还是要等税务、数据安全等问题定下来才知道。例如，假设个人数据不准被利用，对广告业务影响相信还是颇大。

亚马逊近日便因违反了欧盟严格的数据保护规则，而被监管当局处以7.46亿欧元（8.88亿美元）的罚款，该罚款创下了欧盟有史以来的最高记录。

同时，于盘后，有外媒报导称美团将被罚款10亿美元，看来政策问题还是要困扰一段时间。