大盘今天大幅回吐，在急速反弹后出现如此状况也是预期内，而逆市上涨还是昨天聊到的方向，芯片、光伏、新能源汽车、周期等主流，导致市场极致分化。

于早前大跌中仍然能维持最好造型，目前市况冷静了，资金当然是依旧选择它们，并继续放弃互联网、教育、内房等。

后两者被政策打压，调控是长期的，只有短线交易的技术反弹，长期不会存在估值修复空间。至于互联网，参考一下美股，谷歌、Facebook等的估值其实也不高，今年前者约30倍，后者辰约25倍。

相比下，美股很多传统产业的公司估值可能更高，百事和麦当劳25倍，麦当劳30倍，星巴克40倍。

说到底，全球投资者对于互联网公司的未来看来也差不多，一方面是反垄断的问题，另一方面可能缺失了更大的想象空间，变成消费龙头的估值。

进一步考虑到中国互联网巨头的估值以及面对的问题更加麻烦，外资换股理由也就更大。

政策冲击一定会留下影响，虽然外资抛售结束可能为时过早，但也不用对中国整体企业过于过于悲观，始终极端监管不太可能扩大到所有行业。

就目前来看，市场机会只有两个方面，分别是政策大方向以及炒成长性和想象力。

参考一下，茅台于今天创下了今年新低，而Q2公募减持的股票，几乎一半以上都来自消费板块，背后反映机构看淡大众消费力下滑，除非是消费新趋势，例如医美、体育用品的国潮文化，不然消费板块缺乏了成长性和想象力。

至于政策大方向之一就是高端制造，港股最稳的便是舜宇光学，前几天没有大跌，反映内外资都未曾动摇，极度看好。

虽然其手机业务没有看点，但市场已经在憧憬公司明后年汽车摄像头订单的业绩预期。

另外，两只做汽车屏幕的，分别是信利国际和京东方精电，前者回到了近期新高水平，后者则大幅回吐，背后应该是机构在撒离获利。

回调会到什么时候不好说，但从基本面看，有母公司京东方在支撑，业务增长一定有保证。

最后，今天电力股表现较好，一方面是炒加电价，另一方面自然是碳中和概念。

对于风电之类的新能源发电，企业被拖欠补贴是一直以来的问题。但在碳中和的目标下，监管层应该会政力解决这问题，才能推动风电等新装机量，从而达到碳中和目标。

解决补贴拖欠问题，目前前可行方法包括绿证以及CCER，CCER可在碳交易市场中进行交易，但于2017年已经暂停审批，重启时间不确定，这未来或许会成为催化剂。

始终，这是政策大方向之一，值得持续关注。其中，龙源电力股价差不多到了创新高水平，公司目前正在筹备回A计划，相信年底前完成，同时亦会向母公司购买资产。

母公司已承诺了龙源回A后，未来3年会逐步继续注资，令龙源总装机控股容量于2025年有望增长3倍。

但必需留意的是，注资会涉及大量资金，公司未来可能也需要配股，将大量稀释现有价值。