上半年最后一个交易日，创业板也新高了。牛市终究是回来了。
 
不一样的只是，美股三大指数涨幅相同，A股的沪深300和创业板则拉开了15%的距离。
 
美股流动性没问题，A股流动性没这么好，于是乎，这段时间的创业板新高，对应的是中国平安等股票新低，需要拆东墙补西墙。
 
所以在A股也就出现了一部分人陆续新高，一部分人陆续新低的惨状。不过这样不是坏事，我们不是什么大机构，可以随时脱身，风格切换到补低估的时候，我们便又能参与到下一次行情中。
 
今天行情芯片股领涨，明微电子的半年报很好引燃了板块，直接20%。具体有多好？上半年2.7-3亿，增长8-9倍，一季度仅为0.6亿，乐观来看，全年可能到8亿，市值170亿，估值30倍不到，机构直呼便宜，芯片股给100倍PE都不过分。
 
但是，再举两个股票的例子，东方生物，预计中报29-35亿，同比增长4-5倍，市值300亿，一季度11.8亿。鲁西化工，一季度利润10亿，预计中报26亿同比，增长10倍，市值350亿。
 
今天东方生物跌13%，鲁西化工跌2%。
 
芯片的周期利润就能给高估值，其他的就是给5倍也嫌多。
 
但问题是，赛道就天生高人一等吗？就芯片为例，英伟达做的也是芯片，做门卡的感应芯片也是芯片，这能一样吗？
 
芯片里面也很多低端加工的，其周期性和低端工业品的别无两样，但就是因为处于芯片板块，所以给到了10倍的估值差异。
 
这种现象在当下市场很普遍，割包皮的也能对标创新药估值，因为他们是同一个赛道。
 
好公司的高估值没什么好说的，现在市场最大的问题是一堆普通公司蹭赛道也开始提估值。这是当下市场的大地雷。
 
当然，市场存在这种按板块乱给估值的偏见。使得下半年市场仍然充满机会。毕竟今年靠业绩驱动很舒服。今年上半年收益翻倍了，甚至比去年上半年还好一点，但并不意外，主要靠各类机构看不上的周期股驱动，总之坚持基本面价值就对了。