随着美股涨势依旧，A股继续强势，纳斯达克涨幅已经被创业板反超。A股的狂热程度很明显又反超了美股。
 
虽然美股新高了，但是很明显，A股是因为1月跑得太快，不得不急刹车，所以现在还没创新高。因此A股不能脱离全球大环境，不至于独立崩盘，但也不会独立暴涨，记住这个就好了。
 
最近密集披露中报业绩，基本都是周期板块的比较靓丽，当然大部分高估值赛道股也不错，但是就倍数而言，基本是几倍对50%-100%的差别。但是，即使是低估值的钢铁煤炭股，几倍业绩出来了表现大多数也一般。
 
主要还是估值乘数的问题，出了半年报，很多投资者会去把半年业绩乘以二去算估值，但在周期股里，这种算法不太好。
 
典型的反例就是英科医疗，一季度37亿，很多人直接算全年150亿了，然而，后面产品价格下降后，业绩很容易大幅下滑，现在看英科全年能到100亿都算不错了。
 
钢铁煤炭等虽然二季度还在环比增长，但是商品价格最近在走低，三季度预期不好，四季度按照惯性也不好，因此即使估值低，也无法带动股价一直涨。
 
因此周期股里，价格预期远比估值和业绩重要，而决定预期的是供需关系，价格只不过是供需的反应，为什么航运总是表现不一样，本质还是供需处于无解的矛盾中，涨价是为了调控供需达到新的平衡，而不是为了借通胀进行囤货投机导致的。