今天是3月最后一个交易日，市况算是平静，虽然恒指收跌，但从低上周四低位反弹逾1000点后出现回吐，也是蛮合理的。

至于4月会什么走，相信市场也没有方向，但根据外媒称，预计拜登今晚会宣布规模2万亿美元的基建计划并会对企业加税，且看加税是否会真的形成一个利空。

另外，留意港股将从周五开始放假，下周三正常交易。

回到今天大市，主要是航运股表现最为亮丽，其中，东方海外一度大涨逾15%。

催化剂在于市场盘中传出消息称，马士基航船队受之前堵塞影响导致其远东运力减少30%，目前已暂停在线SPOT订舱。

事实上，之前已经试过传出堵塞会堵一个月的假消息，所以这次也不排除是假的。

但无论如何，运价上升空间应该已经不大，最理想也只是在供给持续紧张下，维持高位震荡。

至于东方海外，当时公司于1月配股的时候曾提及过，在公司流动性严重不足下，机构投资者仍然大手入股，明显是长线看好。

想不到股价振荡了一会便创了新高，表现真的逆天，这也反映出背后筹码非常集中。

相比下，另一只航运股中远海控，盈利能力虽然比东方海外强，但由于参与的游资过多，令到股价波幅过大，博奕成份非常重，如果追涨的话会特别难受。

根据预测，中远今年利润将超过400亿。而且，更有可能于2022年进行10后的首次派息。

只是，中远的周期性仍然非常重，所以市场愿意给予的估值分歧也会非常大。

再参考另一只航运股海丰国际，盈利增长不但平滑，而且上市以来不断分红派息，基本上无可挑剔，自然也配得上高中远数倍的估值。

不过，基于中远具备超强的盈利弹性，相信股价上涨空间还是有，但如果没有仓位，建议先观察多一弹子，始终股价波动性太大。

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另外，部份个股出现较大跌幅，主要在于业绩不及预期，例如万洲、恒腾网络、中车时代等。

其中，恒腾网络大跌逾14%。

根据2020年业绩，公司收入2.3亿元，同比下降约32%；归母净利润约1202.2万元，同比下降约87%。

以这样的业绩，自然是支撑不了1000亿的估值。

但值得留意的是，公司早前炒作主要是基于贺岁片《你好,李焕英》、以及中国版Netflix的概念，后者即是基于刚于1月才完成收购的南瓜电影以及儒意影业。

不过，恒腾通过整合股东生态圏资源（即腾讯等），南瓜电影的会员人数确实实现了高增长。

截至2月底，累计注册会员数达3861万人,累计付费用户数达841万人，相比2020年底分别增长9.5%/68%。

对标一下同样为1000亿市值的爱奇艺，其总订阅会员人数1.017亿，而2020年营收达到297亿元，同比增长2%；净亏损为70亿元，2019财年的净亏损为103亿。

爱奇艺人数更多，手上也有更多电视、电视剧资源，但这些年来仍然摆脱不了旧有模式成为Netlfix，目前更要面对会员人数放缓的问题。

有着爱奇艺在前，实在很难想象恒腾网络能凭什么突破。

不过，考虑到恒大为大股东，资本市场的操作相信又是另一回事。