美股再次威胁成功，昨晚美联储维持近零利率不变，并预计到2023年都不会加息。

即便美债收益率继续攀升，一度创两年新高，但在市场对加息担忧解除下，纳指也转跌为升。

只是，美联储重申宽松立场，以及鲍威尔的讲话，其实都在意料之中，市场会如何解读，也只有最后看给果才会知道。

能够确定的是，美债收益率仍然在上升趋势，接近尾盘的时候差不多突破1.7，也令纳指期货急速跌水。

虽然如早前所说，之前的恐慌可能已经预期会到2%，而且这利空明显也有钝化趋势，港股在尾盘亦表现出抗跌能力，算是走得挺稳的。

不过，围绕通涨的博弈还是大机率持续贯穿一整年，所以说到底还是要重视防守。

.........

阿里今天迎来比较像样的反弹，而主要催化剂在于拼多多昨晚的业绩。

拼多多4Q收入为265亿，同比增长146%，胜市场预期约20亿水平，但4Q GMV约5,810亿，同比增长57%，大幅低于预期约6,720亿水平，这相信主要原因在于用户花费不及预期。

公司Q4用户年均消费额为2115元，同比增长23%，仍然远低于京东和天脑。看来通过补贴来改变用户心智，刺激其买高价单的商品，是一个比想象中还要久的事。

拼多多的业绩虽然是利好阿里，但阿里的核心问题还未解决，机构资金相信还是会以规避风险为先。据消息指出，蚂蚁集团的估值由之前约3150亿美元，已经大跌至2000亿艾元

.........

舜宇光学去年业绩亮眼，收入虽然微增0.4%，但年度纯利升22.06%，刺激股价大涨近10%。

其中，收入微幅增长主要集团三大主要产品(即手机镜头、车载镜头及手机摄像模组)的出货量有所增加，且市场份额进一步提升。

去年股价大跌的时候有讲过，今年或许会进入苹果产业链，应该可以看高一线，其后的股价也没有让人失望。

事实上，没有过早进入苹果产业，可能对公司来说才是一件好事，这样才会有动力去投入研发，保持竞争力，不会过于依赖苹果。

参考一下欧菲光，苹果占其2019年收入约22.5%，近期终止采购关系对其影响将会非常巨大。

没有核心竞争力，也只能任其摆布。

也值得一说的是，虽然欧菲光股价已从高位回调逾50%，但未来公司会怎么转型发展，充满着不确定性，买它尤如买一家新的公司，很多过往的逻辑和估值已不管用。

面对这种发生重大变化的公司，还是不要买，变量太多。