上午和下午的气氛差之千里，恒指从近500点跌幅变为收涨约50%。

要说为什么，其实也是昨天两个原因，一是外围反弹，二是流动性忧虑又在消退。

对于后者，昨晚官媒已经发声表示，“当前已不应过度关注央行操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解。”

正如之前大跌时一样的情节，紧缩是大方向，但市场过度害怕的时候，还是会出现安抚一下，如果今天再跌的话，说不定会放松一下。

根据报导，春节后首个交易日，12只新基金开启认购。记者从多位渠道人士处获悉，昨天基金发行市场整体表现较为平淡。但是，依然有两只“日光基”诞生，而２月22日则有27只基金进入发行期。

流动性虽然紧了，但场外仍然有不少资金在跑步进场，所以要行情完全熄火好像也不太可能，但抱团股可能会继续分歧。

板块上今天领涨的还是周期，例如猪肉、水泥等，主要是猪价超预期上涨、华东的熟料开始涨价等消息所刺激。

值得留意的是，这些都是低估值的品种，如果市场往价值方向后转，同类型的低估值、现金流好的肯定会受到资金的青睐，正如今天的三大运营商。

今天中移动涨逾6%。

1月的时候说过外资走了、估值得到一定程度的修复后，催化剂可能在于业绩或是股息提升，只是没有想到在没有任何消息下，股价也能连续上涨5天。

这除了南下资金继续流入外，很大机率也是市场对公司业绩增长逐步有所改变。过往受降费大方针所困扰，但5G时代应该会有所改变，至少基本月费会有所提高。

另一个原因就是风格切换，利率提升不利高估值，资金会选择低估值方向。

无论如何，还是要多谢特朗普最后发出来的红包。

另一个被纳入名单的小米，今天股价也大涨逾6%，盘中有消息说公司已确定造车，但其后官方回应了“等等看，暂时没有”。

这个回复其实有点暧昧，但就目前苹果、百度也在造车的情况而言，小米有这种想法也不奇怪。不过，技术方面应该八字还没一撇，就等后续公告了。

另外，即便有技术，还是要找整车厂代工，往这个方向找也不错。

最后，目前应该保持风格均衡配置，一线抱团龙头可以找低吸的机会，而低估值和顺周期方向有可能会延续。