美国财长候选人耶伦昨天发表讲话，内容主要就是将敦促政府加大财政刺激，并表示美国不需要弱美元政策。

这意味着于短期内，港股市场仍然享受着两方面的流动性溢出，加上不再弱美元的话，也令人民币进一步升值的预期有所改变。

因此，今天港股大时代继续，但与昨天不一样的是，A股抱团股站稳反弹。

一直以来，港股都处于“低估”状况，主要原因在于流动性折让，而港股由机构投资者主导，也代表着非本土资金。

而且，香港本身采用联系汇率制度，缺乏货币政策和财政政策空间，不像A股和美股能够在放水下，令整体市场受惠，资金还是集中于部份有业绩的个股和稀缺性品种。

所以，一旦流动性收紧，港股失血速度将会非常快，尤其对于目前趁机大涨的中小票，随时便大杀暴跌。

对于南下资金来说，想起来买的港股，基本上两只手就能数过来，腾讯、美团这些也就继续创新高。

看看下表，今年以来流入最多的是腾讯和中移动，最好的还是腾讯，中移动正如之前所说，只是特朗普走前给我们的红包，缺乏成长性，估值修复还是有一个限度。

港股是真正以价值为主的市场，不要因为现在流动性充足而忽略了个股质地，狂热的同时留一分清醒，这一点要多留心。

另外，明天如无意外恒指将突破30,000点，最理想的状况是冲高回落，调整几天，这样走势才比较健康。

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板块方面，科技股、SaaS概念大涨。尤其是后者，有赞、微盟、明源云大涨超10%，相信很快便跟得上美股SaaS的估值。

个股方面，大摩上调美团评级，由「中性」升至「增持」，目标价也大幅上调66.7%，由270港元上调至450港元。

报告重点，预期公司团购业务在2025年将为美团产生2,340亿元人民币的收入，及盈利340亿元人民币，因此反映团购业务估值1,000亿美元。

按这逻辑的话，拼多多的团购业务应该也会很快纳入估值基础。

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马云风波过后首次现身线上会议，并表示“等疫情过去了，我们再见面”，消息也刺激阿里大涨超8%。

这个风波是否正式告一段落，还不知道，但这次现身，让市场释怀了不少，加上那个下跌的坑也被填平了大部份，相信短期有继续上望的空间。

单从股价升幅去看，腾讯去年至今涨了80%，但阿里仅涨不到30%，有一定的追涨空间。

当然，腾讯有南下资金的帮助，而阿里由于是第二上市股份，还未能纳入港股通。不过，这也是一个潜在的催化剂。

于去年11月时，港交所前行政总裁李小加已表示，阿里纳入港股通只是时间问题，虽然惟尚未有明确的时间。

另外，于前一轮的港股通新名单时，说过看好康方生物以及亚盛医药。

前者再有利好消息，公司发布Cadonilimab联合化疗一线治疗晚期胃癌或胃食管结合部腺癌Ib/II期研究最新结果，今天股价再度大涨11%。

康方从当时至今已累涨逾100%，而南下资金目前持股约2.3%，也是一个明显的股价的推动因素。同时，亚盛医药表现也不错，累涨逾70%，南下资金持逾3%。

至于下一轮的名单，预期在2月中公布。较为值得留意的有泡泡玛特、蓝月亮、VESYNC、药明巨诺、以及部份物业股和B类医药股。

不过，很多近期已上涨不少，且看有没有回调的好机会。