新股评分
行业前景：8分
企业竞争力：9分
市场情绪：10分
综合分数：27分
注：每项10分，总分30分
1.公司业务
公司在中国提供物业管理服务的历史已逾16年，主要布局于国内一线及二线城市。公司主要经营三项业务，即（i）物业管理服务，（ii）非业主增值服务，及（iii）社区增值服务。
1.物业管理服务。公司向业主、住户以及房地产开发商提供各类物业管理服务，包括安保、清洁、绿化、园艺及公区设施运行的维修维护等服务，占2020年占总营收的59.7%。
2.非业主增值服务。公司提供多种非业主增值服务，占2020年占总营收的38.1%。
3.社区增值服务。公司向业主及住户提供各类社区增值服务，解决彼等的日常生活需要，占2020年占总营收的2.2%。
来源：招股书
2.市场规模
于2020年3月31日，公司的合约总建筑面积达168.5百万平方米，覆盖中国29个省、自治区及直辖市的114个城市。
于同日，公司于中国管理306处物业，包括238处住宅物业及68处非住宅物业，在管总建筑面积达58.1百万平方米。
于2020年5月8日，公司收购开元物业管理。由于进行业务扩张（包括收购开元物业管理），于2020年5月31日，公司的合约建筑面积增至226.8百万平方米，覆盖中国29个省、自治区及直辖市的126个城市。
于同日，公司管理共计635处物业（包括405处住宅物业及230处非住宅物业），在管总建筑面积达100.6百万平方米，成为第7家在管面积规模破亿的上市物管公司，超过行业平均在管物业项目（212个），在管物业面积（42.8百万平方米）。
来源：招股书
公司于业绩记录期间实现快速增长。2017年至2019年的收入年复合增长率为59.5%，并由截至2019年3月31日止三个月的人民币535.8百万元继续增长34.1%至2020年同期的人民币718.7百万元。
同时，公司2017年至2019年的利润年复合增长率为150.7%，并由截至2019年3月31日止三个月的人民币13.6百万元继续增长394.9%至2020年同期的人民币67.3百万元。
来源：根据招股书整理
于2019年，中国物业管理公司在管总建筑面积达23.9十亿平方米，物业十强达2.2十亿平方米，占比9.2%。按公司2020年5月31日，在管面积约1亿平方米，市占率仅为0.04%，十强占比0.4%。
来源：招股书
3.融资用途
1.寻求与物业管理主业及╱或社区运营相关公司的战略性投资及并购机会，以进一步扩大业务规模，巩固行业领先地位；
2.将用于升级智能管理服务系统，开展智慧社区建设，在提高物业管理效率、降低人工成本的同时，给业主及住户创造更便捷优质的生活环境。
3.将用于拓展公司的社区增值服务，为客户提供更加多样化的服务及提升盈利能力。
4.将用作营运资金及一般企业用途。
4.估值
根据招股书，公司2017、2018、2019年净利润分别为0.43、0.98、2.7亿人民币，年复合增速约151%。
