延续上周气势，今天大型科技股继续爆发，恒指亦大涨400多点。

其中，美团（3690.HK）涨势越来越厉害。

根据财报披露，公司于Q2投入了近30万辆电单车，而且相比传统单车，电动单车能实现更好的单位经济效益，也证明了其独立实现盈利的可能性。

而且，公司也表示了未来将进一步加大投入。

从今天市场的反应来看，美团在出行领域的发展，已经成为了市场眼中的第二曲线。

加上早前投资于理想汽车的举动，看来公司业务的边界还有很大的想象空间。

另外，腾讯（0700.HK）差不多收复之前失地，原因在于有外媒报导，特朗普政府允许美国企业继续在中国使用微信。

周末时在微博说过，苹果App Store生态全球创收5,190亿美元，中国贡献了近半约47.4%，因此在苹果公司的压力下，微信的禁令大机率撤销。

至于阿里（9988.HK）的大涨，主要在于拼多多不及预期的业绩。

拼多多12个月GMV虽然同比增长79%，但数字低于Q1的108%。而且，按推算，Q2单季度 GMV同比仅增长47%，远低于Q1的接近100%。

12个月活跃用户人均花费也才1,857元，与Q1的1,842也是差不多，说明了用户仍是不愿意在拼多多上花大钱。而阿里和京东的人均花费分别约9,026元和5,793元。

虽然当初并不是特别看好拼多多，但公司这一路给出来的增速，无疑是证明了其成长性。

有了流量，人均花费总会存在提升空间，只是市场寄望太高，才会导致大跌。

而且，电商行业应该还没到要拼个你死我活的地步。最重要的是，持有拼多多的长线基金，相信不会因为一个季度的业绩而撤离。

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瑞声（2018.HK）公布业绩后，一度跌超5%，最终收跌1.8%。如此大的波幅，主要在于市场对于公司光学业务的分歧。

根据Q2业绩，光学营收同比增长43.1%至人民币3.8亿元，环比增长55.4%，毛利率从Q1的9.8%提高到13.8%。

虽然盈利水平显著提升，但事实上，根据公司早前给出的指引，Q2光学毛利率能达到30%，目前明显低于指引，也令不少资金产生质疑。

不过，根据瑞信的报告，其实早已经不指望能够达到30%的指引。

只是，中报也披露了，瑞声将在下半年按照规划继续投放WLG玻璃镜片的产能，以在今年底前达到量产规模。

如果能够量产，毛利率自然能大幅提升，因此Q2达不到预期仍然在可接受程度内。

参考一下同业，舜宇和大立光于2019年的手机镜头毛利率能达到44%和69%。

所以还是值得期待一下。

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鑫苑服务（1895.HK）一度大跌超10%，主要因为业绩有点瑕疵。

根据上半年业绩，虽然营收和归母净利同比增长10.5%和168.4%，在管面积也增长34.6%，但业务分拆来看，增长动力主要来自物管服务，增长约13.7%，相反，增值服务仅增长3.7%。

增值服务的毛利率高达66%，远高于物管服务的28%，市场当然比较在意前者的增长。

但仍然，上半年在疫情影响下，其实很多增值服务都未能展开，很难用此来质疑这块业务的增长性。

而且，往好的一方面看，在规模效应下，增值服务的毛利率从去年59.1%增长至65.9%，带动毛利增长15.7%。

中期来看，先不用那么失望。