延续昨天的负面情绪，叠加美国中止和香港签订的三项双边协议，今天市场继续承压。

不过，早上彭博引述知情人士指，美国和中国正计划重新安排在上周末推迟的会谈。

然后，盘中商务部又说，中美双方已商定将于近日举行通话，导致跌幅收窄。

相信随着美国大选将至，毛利战的利好利空将会反覆出现，重现一两年前那时候的感觉。

目前应该先预先调整持仓结构，总比跟着市场追涨杀跌的好。

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对于今天大跌，主要跌幅来自大金融股。

早前都说过，尤其银行股的基本面不好，只靠估值修复这单一因素，上涨的持续性很受质疑。

另一方面，友邦（1299.HK）公布了中期业绩，新业务价值下跌37%至14.10亿美元，年化新保费下跌24%至25.79亿美元，税后营运溢利增长5%至29.3亿美元，中期派息亦增加 5%。

在新业务价值中，中国占了38%，香港占20%，不过两者分别同比下滑了15%和68%。

业绩无疑是差，但疫情影响下，市场基本也预期了。

不过，根据管理层表示，作为主要市场，次季中国业务亦已回复按年增长。

另外，友邦人寿亦于8月18日在上海举办成立揭牌仪式，成为中国内地首家外资独资人身保险公司，相信将有助于友邦在中国扩展业务持续发力。

友邦的增长故事在于中国市场，这点长期来看还是没什么问题。

但从另一角度看，也不要寄望股价会带来什么特别的刺激。

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思考乐（1769.HK）逆市大涨近17%。

于上半年，公司营收同比增长10.2%至3.3亿，经调整纯利6,480万，增长6.8%。

在疫情下停学一个多季度，仍然录得如此成绩，无疑是不简单。

不过，今天大涨很大程度在于另一个因素，便是公司刚刚推出了“550计划”。

即下半年开始向全国大规模快速复制目前深圳的营运模式，计划5年时间开拓50个城市，500个校长，50亿收入。

50亿收入，相当于2019年7.1亿收入的7倍，如此庞大的计划，自然刺激了股价。

仍然，公司目前市值接近130亿，静态PE 86x，究竟已经透支了多少增长？

再次以同业卓越教育（3978.HK）相比，上半年营收7.7亿，同比减少11%，经调整纯利6,200万，同比减少17%。虽然数据是下滑，但相比下，好像较为符合复课前的情况。

目前公司市值31亿，静态PE 17x，不禁有点凄凉。

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最后，美团（3690.HK）将于明天公布业绩。

基本上，随着各地餐饮及工厂、学校的陆续复工，外卖量预计有望得到进一步复苏。Q1经营亏损为7,000万元，变现率为13.3%，相信会有所改善。

另外，到店酒旅也预期复苏，但明显会相对缓慢，而Q1经营利润为6.8亿元。

新业务方面，随着出行增加，单车亏损将会收窄。

但同时，在新零售尤其是买菜和社区团购上加大投入，相应的开支也大机率增长。整体来看，经营溢亏损相比Q1的13.6亿，应该会收窄。

美团的财报大机率很好，见光死的机会不太大。

而且，美团作为超级平台，想象空间仍然很大，即使业绩短线不达，相信也不阻碍资金抱团。