美股才醉不到一天，便走出了极不理想的走势，高开低走把日内3%涨幅完全抹掉。

这次技术性反弹是否到此结束难以定论，始终这段时间是非常时期，消息太多，情绪也太飘浮，如此大的波幅已是稀松平常。

目前最重要的还是保持清醒，控制好仓位，看到大涨也不要着急追高，现在的状况充满着不确定性，意味出现大行情的机率不高，也就没有理由去追高。

另外，昨天还有三件突发事件，包括好未来自爆发现了某些“员工不当行为”以及爱奇艺和跟谁学遭做空。

虽然一连串事件不会对中概股带来致命性的打击，但未来海外上市融资之路相当会越来越难。长期来讲，去芜存菁是一个好事，不过只怕剩下的会来香港上市。

今天大市方面，恒指收跌282点，成交下滑至945亿。北上资金净流出16.87亿，南下资金净流入33.53亿。

板块方面没有太大焦点，而个股方面，神州租车（0699.HK）再次大跌17%。

神州租车的业务主要来自汽车租赁，当初上市时以庞大的车队规模为卖点，目前数量达到15万辆，不过这种重资产模式同时亦带来了很多问题。

一方面，为了保持市场规模增长，公司每年只能不断花钱购入新车，导致车辆折旧成本居高不下。而近年二手车销售疲弱，价格下跌，也令车辆折旧成本大幅增加。

另一方面，车队规模增加，也直接拉高了管理和财务费用。

上述因素加上市场竞激烈，导致了公司自上市以来出现增收不增利的情况。

由2015年至2019年，公司营收增长54%至77亿，但净利润却大幅下滑98%至3,000万元。

来源：Wind

重资产模式亦令到公司负债纍纍，目前总借款达到150亿，净负债比率110%。

根据管理层表示，鉴于经济下滑令租赁收入不稳定，公司已决定加速出售二手车，以补充现金流和偿还债务。这同时也意味着，过往重资产下的重壁垒这个逻辑，也将不复再。

值得一提的是，母公司神州优车为神州租车的最大客户，而母公司当初就是因为辛苦工作都丢给了神州租车，才能从事轻资产运营，并成长为仅次于滴滴出行的网约车巨头。

另外，前不久发出公告称可能获私有化的SOHO中国(0410.HK)收跌近7%，原因可能与公司董事长潘石屹的老友任某某被查有关。

究竟事情会令私有化加速或是告吹？难以猜测，但万一方向错了，一跌到底的风险也不免太大。

最后，瑞声科技（2018.HK）于收盘后发出了盈利警告，预期2020年Q1股东净利将同比下跌85%-90%至4,300万至6,300万元之间。原因主要是疫情导致停工。

公司早前的股价下跌可能已经反映出Q1业绩，但Q2、Q3的情况也没有想象中乐观，相信不少公司的Q1业绩也会如瑞声一样惨淡，留神。