新冠疫情的突然袭击，一夜之间让医药、生物、医疗器械甚至保健都成了资本热词。或许这就是相关公司趁热上市的好机会。

今日据港交所披露，康方生物今日正式通过聆讯，摩根士丹利和摩根大通为其联席保荐人。据知情人士消息，肿瘤制药公司康方生物计划4月下旬上市，集资规模约2亿至3亿美元（约15.6亿至23.4亿港元），目标是在４月上市。该公司在今年2月初曾由于财务资料准备不足而被香港联交所发回。

值得一提的是，2015年至今，该公司共经过4轮融资，合计融资额超过14亿元人民币，期间深创投、交银国际、红土创业、汇桥资本、高特佳等资本机构抛来橄榄枝。

2019年11月，康方生物完成D轮融资，融资金额约1.26亿美元，投后公司估值达到8.36亿美元。

图片来源：康方生物科技有限公司招股书

让我们重温下招股书资料。

康方生物是一家临床阶段生物制药公司，致力于自主发现、开发及商业化首创及同类最佳疗法。目前，康方生物专注于满足肿瘤、免疫及其他治疗领域在全球的未决医疗需求。自成立以来，康方生物开发出端对端平台（「ACE平台」），涵盖了所有药物研发和开发功能，包括靶点验证、抗体发现与开发、CMC和符合GMP要求生产。

公开资料显示，集团创始人兼最终控股股东为中组部「千人计划」国家特聘专家夏瑜博士，其高度参与公司在药物研发、投资、人才获取以及业务方向及发展等方面的重大决策。

1989年，夏瑜获英国政府奖学金赴英留学，并获得了分子生物学和微生物博士学位。在此后的20年，夏瑜既在医学院校做过研究，也在大型制药公司参与各个环节工作，直到2008，夏瑜应朋友之邀回国创业。

2008年，夏瑜以高级副总裁的身份加入一家CRO机构，负责一项抗体新药在中国的首例整体外包项目。这也为后来创立康方生物奠定了基础。

2012年，夏瑜联合康方生物首席运营官张鹏、首席商务官王忠民、首席科学官李百勇三名海归「博士」正式开始了其回国后的第二次创业，创办了康方生物。

2012年3月，夏博士联同其他联合创始人于中国中山一起成立康方生物的主要经营实体中山康方生物医药有限公司。

优势方面，自康方生物成立以来的七年中，康方生物通过自身的ACE平台向Merck授权了一种CTLA-4抗体(AK107)，总对价高达2亿美元。根据弗若斯特沙利文的资料，康方生物为中国第一家向全球领先制药公司授权完全自主研发的单克隆抗体的生物技术公司。

目前，康方生物已建立了30个抗体新药产品线，涵盖肿瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病、炎症、代谢疾病及痛症等重大疾病领域。

康方生物已建立重要的合作伙伴关系，包括最近期与中国生物制药(股份代号：1177)的主要附属公司正大天晴建立合作伙伴关系以共同开发及商业化康方生物的PD-1抗体候选药物(penpulimab(AK105))(「中国生物制药合作」)。

肿瘤学是康方生物专注的治疗领域之一。康方生物处于临床开发后期阶段的产品包括PD-1/CTLA-4双特异性抗体(AK104)、PD-1抗体(penpulimab(AK105))和PD-1/VEGF双特异性抗体(AK112)。

康方生物自成立之日起开发了免疫学方面的专业知识，目前，以内部开发的下一代单克隆抗体数目计算，康方生物已经成为中国制药公司中拥有丰富针对自身免疫疾病的创新生物制剂产品管线之一。康方生物目前有两款候选药物处于临床阶段，另外两款(AK120及AK114)处于IND研究阶段。康方生物于本领域临床阶段的在研产品为IL-12/IL-23单克隆抗体(AK101)及IL-17单克隆抗体(AK111)。

除了肿瘤学及免疫学，康方生物还拥有针对其他治疗领域的几种生物制剂。例如，康方生物已经与东瑞制药订立合资协议，发现并正在合作开发ebronucimab(AK102)。目前AK102已在中国进入针对治疗纯合子家族性高胆固醇血症(HoFH)的II期临床研究，并不久将为针对杂合子家族性高胆固醇血症(HeFH)及高脂血症的II期临床研究招募患者。

风险方面，康方生物表示，随着继续并扩大开发候选药物、寻求监管批准，以及因预期候选药物可能获得商业化批准而继续加强商业化及销售团队，公司预计于可见未来亏损将会继续并可能增加。

财务状况方面，康方生物目前并无产品获批进行商业销售且并未自产品销售产生任何收入，于往绩记录期并未盈利且产生经营亏损。截至2019年12月31日止两个年度，亏损分别为人民币1.54亿元及人民币3.46亿元。绝大部分经营亏损由研发开支、行政开支及财务成本导致。

图片来源：康方生物科技有限公司招股书

目前公司的发展策略还是推动药物的临床。七成以上的集资额将用于推动AK104、AK105等多款药物的开发。约15%用于在广州、中山建厂及完善研发设备。约10%，将用于该公司的营运资金用途。

有着强大资本支持的康方生物，能否成为创新药股里面能产生超额收益的新星？这个有待市场来进行投票。