当下股市面临较大的利空是经济下行，因为经济下行毫无疑问会影响到上市公司的盈利，但是从股市的表现看，现在对业绩的敏感度却不是很高。
 
主要从药明康德，涪陵榨菜，康泰生物，海天味业，沪电股份这几个明星股来说，就18年业绩来说，涪陵榨菜，海天味业，药明康德都在公司交出了一般般的年报过后，都大涨。
 
而沪电股份财报增速倒是还不错，但还是跌了。
 
这市场确实有点微妙。
 
至于看到康泰生物，一季报大幅下滑出来以后，也是大涨。
 
这一个个明星股的玩法，不由得让人怀疑起来。固然，业绩只是短期的，长期还是要看发展前景，但对于这些明星股来说，估值都是在历史高位，看到20年一季度，基本上业绩都要比原先的卖方预期要少，怎么不及预期了，估值还不下调。
 
所以，虽然现在大多数的股票一季报都不会好，但是会不会引发市场进一步的恐慌，我有点怀疑了。
 
但是对于投资者来说，在即将到来的业绩下滑来临之前，还是得做好防御措施，有些公司的业绩恢复是必然的，有些则不然。
 
虽然，这些明星股有些确实是长期很好的生意，但是在高估值环境下买入，常常面临问题，例如不敢重仓，拿不住，或者微跌则慌，这些都是高估值买入好股票的弊病。从长期来看，都拉低了最终的回报率。