美股自8月以来经历两次反弹回落后，交投气氛逐渐变得冷清，看来机构投资者也搞不清方向。

图片来源：纳指走势图

恒指今天出现较大程度的波幅，低开后跌幅一度扩大逾230点，其后窄幅振荡向上，最终收涨88点，报25,703点，成交788亿。

北上资金净流入7.67亿元，南下资金净流入23.77亿元。上证指数跌0.10%，深証成指跌0.16%，创业板指跌0.27%，科创板普跌。

蓝筹股方面，中生制药（1177.HK）不但收复昨天失地，更大涨9.8%续创年内新高，公司中期收入胜预期，实现营收125亿，同比增长29%，纯利按年升6%至14亿；

石药集团（1093.HK）、中电（0002.HK）、申洲国际（2313.HK）等也反弹超3%；

另一方面，蒙牛乳业（2319.HK）绩后大跌5.8%，公司上半年收入为399亿，同比增15.6%，股东应占净利20.8亿，同比增33%。公司业绩实际上符合市场预期，只是资金先行获利，截止昨天，公司股价于近半个月累涨超16%。

板块方面，医药股表现最好。金斯瑞（1548.HK）绩后大涨7.1%，信达生物（1801.HK）涨5.7%，药明生物（2269.HK）涨4.6%，歌礼制药（1672.HK）、锦欣生殖（1951.HK）和康希诺（6185.HK）涨超3%。正如昨天提及，港股目前只有三个大主题，医药、教育和消费。

内房股普跌。中国恒大（3333.HK）中期净利下滑49%至271亿，拖累股价跌5.9%，目前股价也较3月高位大跌超45%。中国金茂（0817.HK）跌5.1%，中骏集团（1966.HK）跌3.3%，融创中国（1918.HK）、中国奥园（3883.HK）、中梁控股（2772.HK）等跌超2%。

个股方面，香港电视（1137.HK）中期净亏损扩大11%至1.55亿港元，股价大跌14%，公司同时宣布减慢O2O门市扩展计划，于2019年12月前，由增加至120间减少至65间。

8月初被Emerson发报告沽空的南方能源（1573.HK）绩后大涨26%。公司上半年实现营收2.8亿，同比减少9.2%；股东应占溢利9,521万元，同比减少13.8%。

回顾一下，Emerson控诉公司自2016年上市时已夸大矿产量和收入，并认为该公司与其主席兼行政总裁徐波目前的财务状况不乐观，财务骗局难以维持，退市是其最终命运。

柏能集团（1263.HK）发榜前夕大涨16%。公司为显卡制造商，产品和股价都曾经因为挖矿潮而受惠，但也因此沦落为周期股。公司于7月时己发布公告，由于期内清理旧型号的图像显示卡，预期公司上半年业绩出现亏损。

公司早前已经不派2018年的股息，目前更转亏，股价也较去年高下滑近80%，相信坑了不少散户。

今天早上市场出现一个传言，称银行房地产开发贷额自即日起收紧。

相信到了目前为此，大家已认同“房住不炒”这个政策大方向。尽管某些地方的房价仍然保持上涨，但这也只是因城施策，重要的地方还是松不得，大方向仍旧不变。

房子的升值空间被压抑，也意味着失去了与过去同等程度的吸引力。

对于有着多余的投资性房产的人，他们或许不会抛售，但至少会会考虑是否再买多一套。随着房子的金融投机属性褪去，那些人也会大机率将资产直接配置在金融资产上，未来的大牛市或许建基在这点上。

拿中国与美国对比，金融资产占家庭总资产配置相差逾一倍，也远比不上其他国家。

图片来源：《2018中国城市家庭财富健康报告》

当然，中国仍然是一个发展中国家，很多事情不能直接对比，但金融资产明显有着一定的上升空间。不过，“房住不炒”仍然是一个任重道远的路。